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农业周报:关注猪、禽为主的养殖全链以及主题投资机会

发布时间:2016-08-07    研究机构:兴业证券

投资建议:(1)猪价再拾升势!板块标的均有估值低、业绩丰厚的特点,推荐牧原股份、温氏股份、正邦科技和天邦股份;(2)鸡价继续上涨,板块表现较强,白鸡价格周期仍处起跑阶段,推荐龙头圣农发展、益生股份,小票民和股份、仙坛股份;(3)饲料股周期向上,前期走弱回调,建议择机布局,推荐中期业绩超预期的禾丰牧业、稳健龙头海大集团以及板块内其余标的;(4)关注国企改革为中牧股份、新五丰、华英农业等标的,以及粮食流转为象屿股份等带来的主题投资机会。

农业板块表现一般。(1)本周沪深300指数上涨0.04%。农业板块涨幅与大盘一致,在28个子行业中排名第11。(2)本周交易日猪价继续下滑,养猪股除蓝筹温氏外均有回调;养鸡股受鸡价和祖代鸡产地禽流感因素驱动上涨。饲料板块本周表现分化,小票唐人神复牌后涨势较强。上周走势较强的动保版块本周整体回调,种植业整体没有明显行情。

收购困难致猪价反弹,鸡价稳涨,鸡苗震荡。(1)8月6日,猪e网报价外三元生猪18.44元/kg,较上周上涨0.14元/kg。前期回调导致存栏紧张,近期屠宰收猪困难以致于提价,猪价后续大概率持续上涨。(2)8月6日毛鸡价格4.17元/斤,比上周上涨0.15元/斤;鸡苗3.6元/羽,比上周下滑0.2元/羽。本周高温天气有所缓和,养户不急于出栏,因而屠宰提价收购苗价回升后供给跟上,再度打压价格。后续行情仍是看好。

重点公告:禾丰牧业业绩快报:2016年上半年收入50.5亿元(+18.09%),归母净利润1.85亿元(+55.99%)。上半年饲料销量稳增,白鸡屠宰受鸡价鸡肉剪刀差影响,利润大幅提升,导致业绩略超预期。饲料、白鸡行业均处于上行周期,预计未来业绩向上空间较大。

本周重点报告:《深度专题:厄尔尼诺拉尼娜转换对农产品影响--橡胶》厄尔尼诺-拉尼娜转换将导致2016年天胶大概率小幅减产,但更取决于割胶意愿。《新疆棉花草根调研札记--周期反转,政策主导》产量下滑、进口减少皆有利价格,抛储延长短期打压,但空间有限,长期中枢向上。

下周大事:股东大会:西部牧业、东凌国际、中牧股份、亚盛集团;中报披露:开创国际、雏鹰农牧、华英农业、金健米业、星河生物、罗牛山(000735)。

风险提示:疫病因素,价格波动大

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