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农业行业周报:关注春节需求拉动带来的养殖行情

发布时间:2015-11-09    研究机构:兴业证券

投资建议。近期全国大范围降温,肉类需求渐长,我们继续推荐养殖板块。生猪板块在供给紧缩的情况下,供需矛盾突出将大概率带动猪价上涨;白鸡板块会受猪价的带动,且近期大周期即将开启,明年业绩弹性大。建议投资者积极布局,生猪养殖首推本周正式登陆创业板的温氏股份,龙头牧原股份和弹性标的正邦科技。主要标的有圣农发展、民和股份和益生股份。

农业板块表现良好。(1)上周市场震荡,沪深300指数环比上涨7.34%,非银板块超额收益明显优于市场。农业板块表现良好,板块上涨6.19%,在28个子行业中排名第8。(2)继上周大幅上涨之后,白鸡板块优势延续,本周圣农发展、民和股份、益生股份等超额收益都较明显;生猪养殖由于缺乏驱动,除正邦科技受益于定增过会和限制性股票激励授予实施双重利好外,表现平平;罗牛山(000735)非公开发行顺利进行,本周受益于深化农村改革方案出台的政策利好,强势上涨;金新农三季报利好叠加转型预期强烈,受到市场关注;南宁糖业本周竞拍顺利获得永凯糖纸相关资产,超额收益也较突出。

猪价企稳,密切关注冬至后需求拉动带来的上涨机会。11月7日猪e网报价外三元生猪16.37元/千克,比上周微降1.1%。全国猪价企稳态势明显,仅部分地区小幅波动。随冬至来临,下游企业开始备货,冬至至春节需求拉动大概率将带来新一轮猪价上涨,我们建议重点关注。中长期参考能繁母猪存栏情况,我们仍维持猪价景气将持续到明年三季度的观点。

鸡价大涨动力不足,预计大周期在年底至明年年初开启。11月7日毛鸡价格3.3元/500克,比上周上涨3%;鸡苗价格1元/羽。鸡苗、毛鸡价格从底部回升后持续震荡,本周基本稳定。前期行业深亏使得近期市场供应减少,鸡价从而回升;但鸡肉产品售价仍较低,供需结构不佳,鸡价实现大幅上涨尙缺动力。但随着产能过剩的消耗,我们预计年底至16年年初,白鸡供需结构能出现实质性的改善,鸡价将真正进入上行通道。

深化农村改革实施方案发布。深化农村改革要聚焦农村集体产权制度、农业经营制度、农业支持保护制度、城乡发展一体化体制机制和农村社会治理制度等5大领域。

风险提示:疫病因素,价格波动大。

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